2026/7/31 3:53:00
日本央行的疑似干预帮助日元大幅走强从而脱离了40年低点。微软财报后飙升15%缓解了市场对AI过度投资的担忧，进而刺激全球科技股强势反弹。
日本官方再次干预！日元强势反弹脱离40年低点
日本央行周四疑似对日元进行了干预，日元隔夜上涨2.3%，USDJPY收低于159.53，盘中一度跌破158。
值得注意的是，韩国官方也在同一天对汇市进行干预，韩元隔夜大涨2%。同时还有报道称美国已对日元进行汇率检查。美国财政部长承认日本的干预行动并表示日元“严重低估”。种种迹象显示，这是一次由美国参与协调并背书的日韩联合干预行动，并非常规的技术性操作。
日本官方在4月和5月的干预行动中总共动用了创纪录的730亿美元（11.7万亿日元），但在缺少货币政策配合的情况下被证明效果有限且递减，日元在6-7月继续一路走弱创40年新低。
焦点转向日本央行利率决议
日元能否延续走强？这取决于日本央行今天的利率决议和下午的新闻发布会。市场普遍预计央行今天维持利率不变，但可能传递鹰派信号。
日本央行目前处于非常尴尬的境地，一边是鸽派的高市政府，一边是日元贬值加剧通胀压力的经济现状，外部还有来自美国的加息压力。央行本次会议可能上调经济增速预期，以为未来的加息做好铺垫。
但对问题缠身的日元来说，本次会议的鹰派信号甚至加息本身都不足以彻底解决问题，需要看到快速且持续的加息才有可能扭转日元的长期弱势和极端的看空情绪。从这个角度来看，美/日在短线的动荡过后中长期仍有望保持上行。
不过过去的经验告诉我们，官方可能在短时间内多次干预，因此不能排除汇价在反弹前反复下探趋势线159.50确认支撑的可能性。上行方向，有效突破4月干预触发点位160.73后将增加反弹的可信度。
来源：TradingView，Forex.com
科技股满血复活？
整个7月，科技股的行情并没有比日元强太多。对AI过度投资的担忧在过去两个月始终笼罩在科技股之上。7月至今，纳斯达克100指数下跌了10%左右，半导体板块的跌幅接近30%，日经指数同期最大回撤15%，作为AI交易风向标的韩国KOSPI指数最大跌幅近35%。
但本周美联储暂缓加息和微软的财报帮助科技股“止血”。微软财报显示出“巨额AI投资正在变现”的积极信号，缓解了市场对过度资本支出和现金流恶化的压力。美国三大指数隔夜齐升，其中纳斯达克100大涨2.8%。刚刚出炉的亚马逊财报（盘后+9%）强化了上述信号。
亚太市场在周五早盘追随隔夜美国科技股的强势表现，韩国KOSPI指数大涨15%，日经指数反弹5%。
对纳指来说，在日线图上的看涨吞噬形态和超卖指标意味着多头有望继续向整理形态上沿29000附近发起挑战。但在此之前，指数在4小时结构上28500附近有一定的压力，短线调整后（形成更高的低点后）或许有助于形成更有效的突破。
周线和月线收盘形态将为8月走势提供更好的参考。
来源：TradingView，Forex.com
需要提醒的是，日元走强和科技股回暖两者很难长期共存。强势日元意味着更多套利交易的平仓，即资金从海外市场回流日元资产，这对美国科技股来说是潜在的利空。
