一周展望：黄金突破4300后迎接通胀考验

美国7月非农岗位意外减少2.3万个，远逊于预期的增加8万，且5和6月合计下修10.3万人。虽然失业率从4.2%降至4.1%，但劳动参与率降至61.4%意味着更多的人正在退出劳动力市场。

就业市场降温的信号令美联储9月加息概率降至43%（两周前为70%左右），但也有分析认为由于AI提升了生产力因此非农数据的参考价值不如以前。换句话说，本周的美国7月CPI数据可能对利率前景有更大的影响权重。

来源：LSEG，Forex.com

黄金上周涨超7%突破4300美元，录得1月以来最大单周涨幅。值得注意的是，中国央行连续21个月增持黄金且购买量逐月递增，与此同时美债持仓却降至2008年以来最低水平。

来源：LSEG，Forex.com

本周的焦点包括美国CPI、澳洲联储利率决议、以及科技股和黄金的走势。

美国7月CPI – 周三20:30

油价自7月下旬高点以来累计回落了15%，随着关于霍尔木兹海峡通行的协商“进入最后阶段”，油价和通胀风险均有望延续下行。

市场预计本次CPI微降至3.4%，前值3.5%，核心CPI预计从2.6%降至2.5%。低于预期的通胀恐进一步打压年内加息预期，从而令美元承压，但将利好黄金白银和科技股。反之，若通胀意外走高，9月加息预期或再次升高，有望帮助美元指数在99.40附近止跌。

本周其他美国经济数据还包括周四的PPI和周五的零售销售。

澳洲联储利率决议 – 周二12:30

由于澳洲的通胀和失业率均居高不下，市场普遍预期本周央行将维持利率不变，不仅如此，年内再次加息的概率也不足50%。

尽管澳洲联储不再像上半年那样鹰派，但受益于美元的回调，澳元过去6周有5周收高，汇价站上0.7000刷新6月以来新高。若央行本周不发表鸽派言论，澳元的升势有望延续。

财报“炸裂” 科技股持续回暖

截止上周五，约90%的标普500成分股已经公布了财报，二季度总体盈利增速预计达到惊人的50%，创2021年以来最高水平，远超6月末预计的23%和上一季度的27%。

强劲的财报暂时打消了市场对于AI过度支出的疑虑，美国三大指数上周创4月以来最佳表现，其中标普500收于记录高位，纳斯达克100指数离历史高点仅有3%左右的距离。

本周CoreWeave、思科、应用材料等业绩将继续检验市场信心。港股方面，腾讯和京东等将发布最新财报。

下一个可能引发市场震动的应该是8月26日的英伟达。

XAUUSD 1小时

来源：TradingView，Forex.com

黄金在突破了长达半年的下降趋势线并站上4300美元后，周线和日线形态暗示着上行动能的延续，同时考虑到美元受加息预期降温的拖累，可以继续关注逢低买入的机会。

短线来看，金价周一早盘承压继续修正背离的技术指标。4300/20是初步的支撑区域，这里是周五非农数据公布后冲高的起始位置，存在一定的缓冲，守住后有望再次挑战关键的4380一线，这是多头冲高前的最后障碍。但若失守，回调恐延续至4200/30区域寻求支撑。

NASDAQ 100 4小时

来源：TradingView，Forex.com

纳斯达克100指数在日线图上强势反弹，较7月末低点上涨了近10%。4小时级别上回踩29100后再次明确上行趋势，目前正在冲击29850一线，若能一鼓作气完成突破，升势有望延续至30000及上方。

下行方向，跌破29100/200后上行动能或逐渐衰减。

本文所含内容及观点仅为一般信息，并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点匀可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

期货、期货期权、外汇和其他产品交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。减低安全资金要求意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs) 不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息，同时嘉盛全球市场有限公司不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关FOREX.com或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.) 以及旗下子公司相关信息。

我们提供的服务包括场外交易产品和货币对产品的交易，并存在亏损大于初始注资金额的高风险。这些产品不一定适合每一位投资者，请确保您完全了解所涉及的风险，必要时可向第三方征询意见。点击此处阅览完整的风险披露。

FOREX.com 嘉盛是嘉盛全球市场有限公司（GAIN Global Markets, Inc. “GGMI”）的交易品牌，嘉盛全球市场有限公司在开曼群岛注册并受开曼群岛金融管理局依照（修订后的）证券投资业务法监管，许可证号25033。

FOREX.com嘉盛可能时常通过StoneX Financial Ltd. (地址：Moor House First Floor, 120 London Wall, London, EC2Y 5ET, United Kingdom)来提供与信用卡相关的支付服务。

嘉盛全球市场有限公司(GAIN Global Markets, Inc.) 主营业地址：30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA, 为StoneX集团公司(StoneX Group Inc.)旗下成员。

Please note that foreign exchange and other leveraged trading involves significant risk of loss. It is not suitable for all investors and you should make sure you understand the risks involved, seeking independent advice if necessary.

FOREX.com is a trading name of GAIN Global Markets Inc. which is authorized and regulated by the Cayman Islands Monetary Authority under the Securities Investment Business Law of the Cayman Islands (as revised) with License number 25033.

FOREX.com may, from time to time, offer payment processing services with respect to card deposits through StoneX Financial Ltd, Moor House First Floor, 120 London Wall, London, EC2Y 5ET.

GAIN Global Markets Inc. has its principal place of business at 30 Independence Blvd, Suite 300 (3rd floor), Warren, NJ 07059, USA., and is a wholly-owned subsidiary of StoneX Group Inc.

Note: If there is any inconsistency between the English version and the Chinese version of the disclaimer, the English version shall prevail. The Chinese version is for information purposes only.

请注意：如本披露的英文版和中文版存在任何差异，将以英文版为准。中文翻译仅供参考。