油价重挫难撼长债收益率 美元上涨动能面临考验
然而美国10年期国债收益率依然维持在5.2%以上的高位，这也成为支撑美元维持强势、以及压制黄金和风险资产反弹的核心因素。但是美元的强势还能维持多久？
油价下跌 但美债收益率并没有
国际油价周二大幅下跌，WTI原油11月期货合约收盘跌破90美元。一方面是由于卡塔尔再次在美国与伊朗之间扮演调停者的角色，证明各方还在尝试外交努力。更重要的是，数据显示沙特在东西向油管恢复运营后，已经恢复从红海的延布港口装载油轮，这在一定程度上缓解了供应压力。Kpler预计，未来几日管道输油量将升至300万至400万桶/日，但完全恢复至袭击前约550万桶/日的水平可能还需要一个月。
油价下跌的同时，最新经济数据显示，美国8月职位空缺数降至707.9万个，低于预期的722.5万，同时9月消费者信心指数降至2014年以来最低水平。美国纽约联储主席认为“目前并不存在进一步加息的紧迫性”。上述因素共同导致美联储10月加息的概率从70%降至50%左右。
然而，债券市场给出的信号却截然不同。美国2年期国债收益率周二小幅回落5个基点，10年期收益基本持平于5.234%、而20年和30年期收益率则继续升高。这符合我们此前的观点，即长端收益率的上行主要受到美国债务结构和市场信心（缺乏）驱动，而短端收益率则更多受到货币政策路径影响。
美元维持强势但临近关键阻力 欧元刷新16个月新低
尽管加息预期有所回落，但美元指数周二延续上涨，逼近前高101.70一线。
从技术形态来看，在接近前高的同时出现超买迹象值得引起警惕。从基本面来看，若油价回落带动加息预期降温，美元上涨动能将面临考验。届时，非美货币、风险资产，以及金银等贵金属有望获得反弹空间。
欧元周二收于16个月低点1.1341。法国/德国国债收益率利差扩大至120个基点以及欧洲的能源问题令欧元承压。
虽然美元指数和欧元均已接近关键阻力/支撑，但在出现明确的反转信号之前仍然以顺势思路为主。
图：美元指数 日线 来源：TradingView，Forex.com
澳洲联储年内第四次加息，现金利率目标从4.35%上调至4.6%，升至近15年来的最高水平。会议声明措辞偏鹰，表示未来"将采取必要行动"。但市场却认为未来继续加息的门槛变得越来越高，澳元隔夜收低0.47%跌破0.7000关口，创两个月新低。
美股延续回调 黄金触底反弹？
黄金周二从7周低点反弹至4182美元附近。尽管金价短线已经往均值方向回归，但在4日线和4小时上的空头走势依然成立。反弹方向的下一个目标为4240一线，在有效突破之前维持看空观点。若美元指数出现松动，将为黄金的反弹注入更多动力。
美国三大股指连续第二天小幅收低。但加息预期降温以及Anthropic上市的计划帮助纳斯达克100指数隔夜小幅走高。特朗普周二表示科技巨头已同意建立人工智能自愿性标准，并重申了他对数据中心快速扩张的支持，这有望维持AI交易的热度。
反映到纳指走势上，目前在4小时级别延续着震荡整理形态，在不跌破30000-30200区域的情况下保留冲高和延续升势的可能性。
图：NASDAQ 100 4小时 来源：TradingView，Forex.com
今日关注
- 20:15 美国9月ADP就业变动（预计增加7万，前值3.8万）
- 20:30 美国8月PCE物价指数变动（预计3.3%，前值3.3%）
- 22:30 美国9月25日当周EIA原油库存（预计降低114万桶）
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